Что такое дедолларизация и ее возможные последствия для экономики

Что такое дедолларизация и ее возможные последствия для экономики — FINFEX.ru

С начала 2010-х годов в мире усиливается тенденция к отказу от использования американского доллара. Ряд стран делают ставку на укрепление собственных национальных валют, переводя на них экспортные и импортные контракты.

Россия тоже разработала собственный план по дедолларизации экономики, призванный снизить зависимость от США.

Он направлен на стимулирование применения рубля при расчетах с зарубежными партнерами и предполагает ряд льгот для организаций, работающих по рублевым контрактам.

Что такое дедолларизация

Царившая на протяжении многих десятилетий власть американского доллара в последние годы стала значительно ослабевать. Все больше крупнейших стран мира отказываются или же значительно сокращают свое участие в американской финансовой системе.

С особенной силой этот процесс идет с начала 2010-х годов, когда усилилась тенденция перехода к многополярному миру, в котором США уже не будут являться гегемоном, фактически подчинившим себе большую часть государств.

На арену постепенно выходят такие страны, как Россия, Китай, Индия, Бразилия, которые по уровню влияния на мировую экономику могут считаться самостоятельными центрами силы.

Постепенный отказ от использования USD в качестве средства для международных расчетов и перевод резервов в альтернативные валюты получили название дедолларизации.

Процесс этот ускорился в конце 2014 г. как ответ на многочисленное и не всегда легитимное вмешательство США в политику разных стран. Многие государства мира предприняли меры по отказу от долларовой зависимости. Параллельно страны БРИКС (Россия, Индия, Китай, Бразилия и ЮАР) начали работу по созданию альтернативных международных финансовых институтов.

Рисунок 1. США подчинило своему экономическому влиянию множество стран мира

Насколько сейчас экономика России зависит от доллара

На текущий момент зависимость отечественной экономики от американской валюты весьма значительна. И хотя с 2013 г. взят курс на снижение степени привязки к доллару, на деле серьезного снижения не произошло.

Таблица 1. Показатели влияния USD на российскую экономику.

Источник: статистика Банка России.

№Показательначало 2013 г.1 квл. 2021 г.

1	Доля расчетов в USD в российском экспорте	81,2%	70,7%
2	Доля расчетов в RUR в российском экспорте	9%	13,2%
3	Доля расчетов в RUR в российском импорте	28,5%	31%

Крупнейший внешнеторговый партнер России – Китай – производит подавляющее число расчетов также в американской валюте. Ее доля в экспорте в Россию из Китая составляет 88,4%, в импорте – 73,6%. Во внешнем долге РФ доля долларовых обязательств составляет 53% (данные на конец марта 2021 г.).

Что касается внутреннего рынка, то депозиты в данной валюте составляют 27% от общего объема клиентских средств, размещенных в российских банках. В целом же структура сделок следующая:

Таблица 2. Валютная структура сделок на внутреннем валютном рынке РФ (млн долл. США).

Источник: статистика Банка России

№Показатель1 квартал 2021 г.2 квартал 2021 г.Динамика,%

1	USD	3 024 920	2 921 976	-3,4%
2	EUR	1 079 154	1 041 091	-3,5%
3	RUR	2 713 019	2 678 636	-1,2%

Наблюдается, что снижение объема сделок в американской валюте присутствует, однако темпы его невелики.

План по дедолларизации российской экономики

Отказ России от привязки к американской валюте хотя и начался еще в 2013 г., но шел довольно медленными темпами. Однако обострение внешних угроз дало толчок к активизации снижения долларовой зависимости.

Проведение долларовых транзакций через корреспондентские счета в американских банках дают США возможность при желании заблокировать любой долларовый платеж, что создает угрозу экономической безопасности участников расчетов.

https://www.youtube.com/watch?v=x2KC7GiiNRs

Министерство Финансов РФ разработало специальный план по дедолларизации российской экономики, который уже вынесен на обсуждение Правительства.

Основные предложения по сокращению зависимости отечественной экономики от USD:

• перевод расчетов российских компаний, осуществляющих ВЭД, на рубль и иные валюты;
• произвести перерегистрацию российских компаний, зарегистрированных в офшорных зонах и перевести их в юрисдикцию РФ;
• стимулирование эмитентов к листингу акций на ММВБ;
• ускоренный возврат НДС по экспортным поставкам с использованием рублевых расчетов;
• отказ от репатриации рублевой экспортной выручки.

:  Куда нужно клеить голограмму на трудовой книжке?

Предполагается, что указанные меры будут реализованы правительством до 2024 г. При этом уже с 2021 г. планируется, что экспортеры смогут получать на иностранные счета платежи в рублях, что укрепит позиции российской валюты как одного из международных средств платежа.

Важно отметить, что дедолларизация не предполагает полный отказ от использования USD, речь идет только о снижении зависимости отечественной экономики от американской валюты.

Есть у плана и противники. Так, Петр Авен, глава Альфа-банка, считает неэффективным отказ от доллара. Его поддерживает и председатель Счетной палаты Алексей Кудрин, считающий, что волатильность национальных валют, и в частности рубля, влечет за собой дополнительные издержки при проведении расчетов.

Рис. 2. Постепенно российская экономика переходит к рублевым расчетам

Каких последствий ждать обычным россиянам

Внедряемые Правительством меры по большей части затронут внешнеэкономические расчеты и организации, ведущие внешнеэкономическую деятельность. Обычных россиян вопрос дедолларизации волнует в основном в связи с наличием валютных вкладов в банках. Однако глава Минфина А.Силуанов отметил, что валютных депозитов физлиц планы Правительства не коснутся.

А вот отказ от доллара при расчетах по нефтяным и военным контрактам вполне возможен.

Дедолларизация в России

Российским правительством подготовлен масштабный проект по дедолларизации российской экономики.

В чем причина подобных действий? Насколько ощутима долларовая зависимость для экономики страны? Следует ли опасаться долларовым вкладчикам потери своих сбережений при дедолларизации?
Два схожих и взаимодополняющих экономических явления, можно охарактеризовать как долларизация.

Принятие доллара как глобальной расчетной валюты ЦБ можно считать первым из упомянутых явлений. Согласно отчетам МВФ, на долю USD в золотовалютных резервах приходится до 63%, при участии США в мировом экономическом процессе не более 25%. Международная система денежных переводов SWIFT также указывает на высокую востребованность американской валюты.

Согласно данным предоставляемым этой организации до 40% операций осуществляется в долларах. Следует также отметить что подавляющее большинство сырьевых контрактов также оценены в валюте североамериканского государства.Основной характеристикой второго явления можно считать установление внутренних цен на дорогие товары в долларах.

Данный элемент был ярко выражен в российской экономике с 90-х по 2014 год, когда ценники на недвижимость, автомобили, обучение и т.д., содержали графу «цена в у.е.». Причиной отказа от «цен в твердой валюте» стало резкое ее удорожание в 2014 году.

Некоторые экономисты считают данный шаг началом дедолларизации российской экономики, выражаемую в отказе от оценочных функций USD.

Эксперты уверены, что решить проблему зависимости от иностранной валюты перейдя на внутренние расчеты исключительно в рублях, невозможно. Давление оказывают экспортные взаимоотношения, при которых используется валюта страны покупателя или универсальное платежное средство – в данном случае условная единица. Не следует сбрасывать со счетов и внешние заимствования государства, которые также оценены в долларах.

Зачем нужна дедолларизация

После выборов в США и победы Д. Трампа, национальная валюта этой страны стала использоваться в качестве рычага давления на прочие страны. Экономисты связывают санкционную политику против России и Ирана, а также давление на Евросоюз с новой функцией условной единицей как экономического оружия.

Впервые в истории ЕС на официальном уровне начал обсуждение возможности создания внутренней системы денежных переводов, аналог SWIFT, но исключительно в европейском масштабе. Даже несмотря на локализацию существующей системы, ощущается сильное влияние американского рынка и регулирующих органов.

https://www.youtube.com/watch?v=SObIw4mJeHs

Свое преимущество, условная единица получила в период Второй Мировой войны, оставшись практически единственной валютой доступной для международных расчетов. После завершения глобального конфликта, все мировые ЦБ перешли на расчет в USD, привязав к американской валюте в том числе и топливные контракты. Делу глобализации доллара (долларизации), послужило создание МВФ в 1944 году.

Следует отметить, что инициатором создания организации является администрация США. Еще один фактор «сыгравший на руку» американской валюте – «золотой» Бреттон-Вудский договор (ныне не действующий), согласно которому, доллар обеспечивался золотом, а прочие мировые валюты привязывались к доллару.

Мировое сообщество задает вопрос: «нужна ли дедолларизация?» – уже как минимум с начала 2000-х. Необходимость диверсификации международных расчетов очевидна: усиление позиций прочих крупных валют, таких как рупия или юань позволит восстановить баланс мировой экономики снизив зависимость от условной единицы при дедолларизации.

Дела российской экономики обстоят еще хуже, финансовые власти США уже начали рассмотрение возможности запрета долларовых операций для эмитентов России.

Важным сигналом к активным действиям по дедолларизации является продажа ЦБ РФ американских долговых бумаг.

Такой шаг может быть обусловлен обеспокоенностью российских экономистов вероятностью заморозки данных активов и временной потерей доступа к средствам, вложенным в них. Даже в случае запрета расчетов в условной единицы, в распоряжении российских компаний останется евро, юань, йена, рубль и многие другие национальные валюты, что явно указывает на следующий шаг в процессе снижения зависимости российской экономики при дедолларизации от доллара США.

Дедолларизация чем грозит

Правительство уверенно, что снижение доли доллара при дедолларизации в экономике не затронет существенно личный бюджет граждан. Планов по запрету или ограничению хождения доллара не существует. Единственным возможным последствием экономико-политических неурядиц может стать заморозка некоторых банковских счетов, открытых в американской валюте.

Данное ограничение при дедолларизации может коснуться далеко не всех банков РФ, а лишь тех, что американское правительство сочтет нужным включить в новый санкционный список, если он будет разработан и утвержден.Вероятно, о похожей ситуации говорил А. Костин – руководитель ВТБ, упомянув «принудительную конвертацию долларовых вкладов».

Такой шаг может потребоваться при значительном снижении валютной ликвидности в банковской системе и невозможности восстановить баланс путем покупки долларов. Вероятнее всего, в целях предупреждения подобной ситуации, Центробанком было закуплено и завезено в страну долларов в сумме, превышающей несколько миллиардов.

Грозит ли дедолларизация изъятием американской валюты у населения? Очевидно, что нет. Экономисты не рекомендуют в спешке закрывать долларовые счета и хранить валюту в «трехлитровых банках» – это опасно и неразумно, особенно когда в наличие имеются достаточно крупные суммы, интересные злоумышленникам.

Простые граждане могут столкнуться с проблемами только в том случае, если США запретит операции в долларах для России, а ЦБ и розничные банки окажутся к этому неготовыми. Данное стечение обстоятельств уже невозможно.

К чему приведет дедолларизация экономики

В краткосрочной перспективе от дедолларизации могут пострадать ориентированные на импорт компании, в частности те, что взаимодействуют с американскими производителями оборудования, принимающими к оплате исключительно доллары.

Ситуация стабилизируется по мере внедрения и принятия обеими сторонами новых инструментов, подразумевающих использование юаней или рублей.В целом на экономику, процесс перехода на иные расчетные инструменты, также не должен оказать значительного влияния.

Благосостояние простых граждан останется неизменным при ускорении процесса дедолларизации. Эффекта подобного тому, что произвела пенсионная реформа, ожидать не следует.

Как дедолларизация повлияет на курс

При дедолларизации не исключается удорожание доллара на 5-6 рублей, особенно в период оглашения важных решений. Но не стоит ожидать значительного удорожания и моментального перехода на нац. валюты.

Даже Китай не спешит отказываться от USD, так как власти понимают, что расчеты в валютах развивающихся стран сопряжены с высоким риском курсовых потерь.

«В целом дедолларизация российской экономики может привести к увеличению издержек для бизнеса и как следствие к повышению цены контракта» – делится мнением Коренев. Именно повышение розничной цены может стать тем «ударом», который почувствует население России при дедолларизации.

В настоящий момент, российский бюджет потерял более $2,2 млрд, на операциях с юанем, при дальнейшем снижении стоимости китайской валюты, Центробанк может недосчитаться еще порядка 1,8 миллиардов долларов США.

Что такое долларизация, каков ее уровень в экономике Узбекистана и как это можно исправить

Эксперт Агентства по развитию рынка капитала рассказал о долларизации экономики Узбекистана, ее последствиях и способах решения проблемы.

Wall Street Journal

Главный специалист Агентства по развитию рынка капитала Хаётхон Алимов объяснил специально для Spot причины долларизации страны, рассказал о возможных ее последствиях и способах решения проблемы.

Хаётхон Алимов

Главный специалист управления по мониторингу деятельности инвестиционных и управляющих компаний венчурных фондов и регулирования деятельности по организации лотерей Агентства по развитию капитала

https://www.youtube.com/watch?v=kMkMA2kQowA

Последние несколько лет в Узбекистане наблюдается повышение степени долларизации экономики. По данным Центрального банка, объем совокупного внешнего долга страны по состоянию на 1 января 2021 года составил $17,3 млрд.

Кроме того, в феврале 2021 года Узбекистан впервые выпустил на Лондонской фондовой бирже государственные еврооблигации на $1 млрд со сроками погашения в 2024 и 2029 годах.

Также по прогнозам в течение этого года международные финансовые институты выделят свыше $2 млрд на поддержку ряда важных проектов. Так, внешний долг Узбекистана к концу года может достигнуть $20 млрд.

Что касается части долга в национальной валюте, то после выпуска государственных облигаций в декабре 2021 года он достиг 600 млрд сумов. Вместе с выпусками облигаций в феврале и марте 2021 года долянациональной валюты в общем объеме государственного долга составила около 1%.

, www.lsm.kz, www.cbr.ru, www.minfin.com.ua

Сопоставив показатели, можно заметить, что внешний долг в иностранной валюте значительно превышает объем долга в национальной. Данная ситуация приводит к увеличению степени долларизации экономики Узбекистана.

Как долларизация отражается на экономике и населении

Приведу несколько примеров из мировой практики, демонстрирующих, как долларизация отразилась на экономических показателях страны и жизни населения.

В 1997 году Южная Корея столкнулась с резким оттоком иностранного капитала, что в сочетании с неспособностью финансовых учреждений занимать средства за рубежом привело к быстрому исчерпанию валютных резервов.

Причиной послужило то, что Корея полностью зависела от иностранной валюты. При этом внешний долг страны составлял менее 15% от ВВП.

Спустя месяц Южная Корея обратилась к Международному валютному фонду за помощью и приступила к болезненным структурным реформам.

Многие компании и финансовые учреждения обанкротились, миллионы людей потеряли работу. В 1998 году ВВП страны сократился почти на 30,5%.

, www.datatopics.worldbank.org

В Казахстане, по мнению аналитиков, основная причина сегодняшней чрезвычайной долларизации экономики заключается в том, что национальная валюта плохо выполняет функции оценки товара и средства сбережения.

Тенге формально выполняет функции средства обращения, ограничиваясь обслуживанием бюджета страны и населения в текущих расчетах.

Это обусловлено отсутствием достаточного объема финансовых средств в национальной валюте.

В силу дефицита национальной валюты банки вынуждены использовать средства в иностранной валюте, привлеченные как за рубежом, так и внутри страны.

Неопределенность и девальвационные ожидания заставляют их выдавать кредиты в иностранной валюте.

Бизнес и население, в свою очередь, также вынуждены перейти на иностранную валюту, которая более надежно выполняет функции оценки стоимости товаров и средства сбережения.

Кроме того, дефицит казахстанской национальной валюты приводит к повышению процентной ставки на кредит в национальной валюте, делая его более недоступным для бизнеса и потребительских заемщиков, что отражается на деловой активности в стране.

Все эти факторы приводят к устойчивому падению совокупного спроса в экономике, и, как следствие, могут привести к сокращению реального объема производства, росту безработицы, падению доходов и платежеспособности населения, к еще большему снижению совокупного спроса и далее по кругу.

Подытоживая, перечислю, к каким рискам и последствиям подвергается страна, допускающая долларизацию экономики:

• спрос на национальную валюту становится чувствительным к изменениям валютного курса, увеличивая его зависимость от процентной ставки;
• ограничивается эффективность управления монетарной политикой со стороны центрального банка, что в свою очередь ослабляет контроль над денежно-кредитной системой;
• происходят частые изменения валютного курса, а также дорожает стоимость внешних заимствований за счет спроса на иностранную валюту;
• долларизация выдаваемых заемных средств приводит к увеличению степени подверженности всей экономики валютному риску в случае девальвации национальной валюты;
• страна, переходящая на доллар, теряет «последнего кредитора в отчаянной ситуации», то есть не может использовать свой центральный банк для эмиссии дополнительных денег, которые будут использоваться для срочных мер по спасению прогорающих банков и фирм;
• большой валютный риск, который становится опасным ввиду недостаточно трезвой оценки, может привести к дефолту и отходу капитала из страны.

Что необходимо предпринять в целях дедолларизации экономики?

В первую очередь изменения должны коснуться макроэкономической среды. К таким мерам относятся снижение и стабилизация инфляции на основе гибкого обменного курса.

https://www.youtube.com/watch?v=GArN6Gf10bw

Цель данного этапа заключается в устранении главного препятствия — высокого уровня инфляции и недостаточной гибкости обменного курса, без чего все другие меры и действия или большая их часть будут обречены на провал.

Меры второго порядка касаются формирования благоприятной финансовой рыночной конъюнктуры. Их цель — создать условия, которые минимизируют неблагоприятные последствия в экономике. К ним можно отнести:

• воздержание от действий по продвижению использования иностранных валют в ущерб национальной в отношении заимствований и сбережений;
• предоставление субсидий на погашение кредита, в основном номинированных в национальной валюте;
• развитие рынков облигаций и других финансовых инструментов, номинированных в национальной валюте;
• развитие и совершенствование системы мониторинга валютных рисков, информирование участников рынка о валютных рисках и преимуществах сделок, номинированных в национальной валюте.

В-третьих, стимулировать использование национальной валюты в экономике страны: установить нормы и требования к финансовым операциям только в национальной валюте, содействовать конверсии валютных кредитов в национальную валюту, установить привлекательные процентные ставки на заемные средства в национальной валюте.

Кроме того, можно реализовать широкомасштабную кампанию по продвижению национальной валюты в качестве расчетного средства, в том числе путем введения запрета на установление цен (тарифов, ставок налогов и иных платежей) в иностранной валюте.

К чему приведет дедолларизация экономики?

Главный тренд начала октября — курс на избавление российской экономики от расчетов в долларах, или дедолларизация. Разберемся, что это такое и какие последствия ожидают простых россиян от новой задумки нашего правительства.

Почему доллар так важен для мировой экономики?

Мировые рынки любят стабильность. Любые потрясения приводят к нервозности, стабильность — залог роста развития.

Американский доллар — самый надежный и ликвидный актив в мире. Надежность доллара подкреплена двумя факторами — американской экономикой и политической системой.

Экономика США — одна из самых мощных в мире. Около 25% всей мировой экономики. Политическая система — одна из самых стабильных (сменяемость власти и прозрачность выборов на протяжении многих десятилетий).

Ни одна другая страна в мире не обеспечивает сочетания этих двух факторов: у Китая мощная экономика, но непрозрачная политическая система. У европейских стран — стабильные политические институты, но недостаточно сильная экономика.

Проблемы у отдельных стран Европейского союза (Греция, Испания, Италия) и Брекзит говорят о том, что евро как международная валюта пока не может составить реальной конкуренции доллару во всем мире.

Кто определяет, в какой валюте вести расчеты?

Без преувеличения можно сказать, что каждый человек в мире влияет на это. Каждый из нас лично решает, в какой валюте держать свои сбережения. В России сберегают в рублях, долларах и евро, в Англии — в фунтах стерлингов и долларах, в Китае — в долларах и юанях.

Как мы видим, доллар является универсальной валютой практически во всем мире — от Африки до Южной Америки, от Европы до Австралии. В любой точке мира вы сможете расплатиться долларами или в крайнем случае обменять на национальную валюту.

С Евро, рублем, юанем и другими валютами сделать это будет труднее.

Бизнес использует доллар в качестве универсальной обменной валюты. Покупая товар в Китае, обеим сторонам выгодно заключать сделки в долларах, а не в рублях или в юанях, так как курс этих валют может поставить одну из сторон сделки в невыгодное положение в зависимости от резкого скачка валютных курсов.

Пример из реальной жизни: Сбербанк, продавая свой дочерний банк — Denizbank — арабскому инвестиционному фонду, зафиксировал стоимость сделки в турецких лирах к определенному курсу к доллару. С тех пор турецкая лира значительно девальвировалась, но благодаря хеджированию курса, Сбербанк не потеряет деньги по сделке.

Наконец, целые государства и правительства также распоряжаются деньгами. Например, в виде золотовалютных резервов. Чтобы эти деньги работали, государства вкладывают их наиболее надежные и ликвидные активы с самым высоким уровнем надеждности.

На сегодня самыми надежными долговыми ценными бумагами являются государственные облигации США (так называемые Трежерис ).

Почему российское правительство говорит о дедолларизации?

Первая причина очевидна. Любое правительство любой страны заинтересовано в том, чтобы увеличить долю расчетов в национальной валюте, обеспечить ее устойчивый спрос на рынке. Чем больше доля национальной валюты в стране, тем эффективнее денежно-кредитная политика государства. Проще контролировать инфляцию.

https://www.youtube.com/watch?v=8187fgdSzjE

Вторая причина вызвана геополитической напряженностью и экономическими санкциями, накладываемыми США на Россию. США могут ввести запрет на расчеты в долларах для российских компаний (просто запретят все переводы через американские банки, что сделает невозможным любой долларовый перевод). Такая ситуация явно не устраивает российские власти.

Поможет ли переход на международные расчеты в рублях и других валютах?

Любое искусственное ограничение мешает нормальному развитию. Это относится в том числе к российской экономике. Расчеты в долларах удобны, быстры и дешевы. Можно конечно заставить весь бизнес рассчитываться в юанях, но согласны на это будут только китайские компании. Ни одна японская компания, например, такую схему расчетов не одобрит.

Все это замедлит финансовые потоки, повысит издержки (обмен одной валюты на другую) и комиссионные расходы. В результате вырастет стоимость товаров и услуг, а значит и инфляция.

Попробуйте ездить по Москве, не используя метро – конечно, всё равно можно будет добраться куда нужно, но чуть, в среднем, медленнее и неудобнее.

Откуда взялись слухи о конвертации валютных вкладов в рубли?

Эти опасения — страх перед неизвестностью на фоне нескольких лет негативных новостей.

Граждане России привыкли ко всему, поэтому когда кто-нибудь озвучивает самые фантастические идеи, мы уже знаем — вероятность этого вовсе не такая низкая, как нам пытаются рассказать.

Конвертация валютных вкладов возможна. Вероятность этого вовсе ненулевая. Это может произойти, если наше правительство действительно захочет отказаться от доллара раз и навсегда, и банки не справятся с наплывом клиентов, желающих забрать свои валютные сбережения.

Ни в одном банке страны, включая те же Сбербанк и ВТБ, нет столько наличности, чтобы расплатиться со всеми валютными вкладчиками. Валюта не лежит в банковских хранилищах в таком объеме — она инвестирована в активы (те же Трежерис и другие ценные бумаги), вложена в инвестпроекты, выдана в качестве кредитов.

Что делать с долларовыми вкладами?

Мы не советуем предпринимать резких движений. Забрать вклад из банка — это потерять процентный доход. Если вы храните валюту на сберегательных и карточных счетах, переведите часть долларов в евро. Курс евро к доллару сейчас находится на привлекательном уровне — в пределах 1,15 доллара за евро. Ликвидность европейской валюты не вызывает сомнений.

Избегайте долгосрочных долларовых вкладов. По ним низкие ставки, которые не оправдывают риск заморозить деньги на несколько лет. Используйте краткосрочные вклады на 3-6 месяцев. Переведите часть средств в дочерние структуры зарубежных банков или крупные негосударственные банки из Топ-10. Используйте инвестиционные инструменты — еврооблигации и акции зарубежных компаний.

Все говорят о «дедолларизации» российской экономики. Что это такое? И повлияет ли лично на меня? Отвечает профессор РЭШ Олег Шибанов — Meduza

Правительство России подготовило план по дедолларизации российской экономики. Чем ему не угодил доллар? Действительно ли экономика так сильно зависит от иностранной валюты? И пострадают ли граждане, хранящие сбережения в долларах? «Медуза» попросила ответить на эти вопросы профессора, директора программы «Финансы, инвестиции, банки» Российской экономической школы Олега Шибанова.

Если есть «дедолларизация», есть и «долларизация»? Что это значит? Российская экономика слишком зависит от доллара?

Долларизацией можно называть два схожих, но дополняющих друг друга явления. Первое — это использование доллара США в мировых расчетах и резервах Центральных банков.

По оценкам МВФ, в международных (золотовалютных) резервах доллар занимает порядка 63%. Это существенно больше, чем доля США в мировой экономике (около 25%).

По данным системы SWIFT, около 40% всех транзакций, совершаемых через эту организацию, проходит в долларах. Почти все контракты на нефть и газ заключены в долларах.

https://www.youtube.com/watch?v=zsmYVK3igqE

Второе явление — это «долларизация цен». В таком случае цену дорогих товаров измеряют в «условных единицах», и обычно именно в долларах. Это может быть недвижимость, автомобили или образование. В России в 1990–2000-х годах именно так и происходило.

Но после экономического обвала 2014 года и сильного падения цен на недвижимость продавцы и так перестали выставлять ценники в у. е., поскольку держать твердую цену в валюте стало невозможно.

Так что в определенном смысле дедолларизация началась не сегодня.

Но даже если внутри страны в основном используется собственная валюта, товары, идущие на экспорт, зачастую продаются за доллары или другие иностранные валюты. Внешние кредиты и инвестиции Россия тоже, как правило, получает не в рублях.

Зачем России дедолларизация?

Основная идея — снизить зависимость от валюты, которую президент Трамп начал использовать как политическое оружие. Именно так можно расценивать санкции против Ирана, давление на Европу по вопросу взаимодействия с тем же Ираном и .

Дошло до того, что в Европе всерьез обсуждается идея «европейского SWIFT», полностью независимого от США.

Несмотря на то что главный офис этой организации расположен в Бельгии, известно, что она находится под сильным влиянием американских регуляторов финансовых рынков.

Уже многие годы эксперты и политики обсуждают, что у доллара есть «нечестное преимущество». После Второй мировой войны доллар остался фактически единственной резервной валютой, которой пользуются все Центральные банки. Им же стали рассчитываться по нефтегазовым контрактам.

Это произошло из-за того, что США меньше других пострадали в войне, так что вложения в их экономику стали самыми надежными. Они же стали основным спонсором созданного в 1944 году Международного валютного фонда.

Тогда же было заключено Бреттон-Вудское соглашение, по которому только доллар привязывался к золоту, а курсы других валют — к доллару, чтобы избежать сильных колебаний.

Сейчас оно уже не действует, но в свое время дало американскому доллару важный импульс.

Как минимум с начала 2000-х все чаще обсуждается необходимость диверсифицировать использование валют — чтобы, к примеру, китайский юань или индийская рупия были шире представлены на рынках. Это может снизить преимущества доллара и укрепить остальные валюты за счет снижения спроса на него.

Для российской экономики ситуация сегодня еще сложнее. США пока не приняли новые законопроекты про запрет долларовых расчетов с некоторыми российскими банками, но такой риск существует.

И даже Центробанк РФ постепенно избавляется от вложений в гособлигации США, вероятно, опасаясь теоретически возможной заморозки активов.

Запретить расчеты в евро, рублях или юанях США пока не под силу, поэтому переход на эти валюты может оказаться полезен и с этой стороны.

Правда, пока вероятность введения подобных санкций низкая, но законопроект уже передан в сенат США, что само по себе неприятно.

Какой примерно план обсуждают власти? Он сработает?

Идея правительства — подготовить инструменты, которые позволят бизнесу постепенно переходить на расчеты в других валютах. Например, двухсторонняя торговля России и Китая вполне может перейти на рубли и юани, несмотря на то что нефтегазовые контракты рассчитываются в долларах. Первые такие платежи между странами уже были произведены.

Но полностью избавиться от долларов будет очень трудно.

К примеру, Китай добился включения юаня в число валют МВФ в 2021 году, и это большое достижение, потому что до этого в списке было только четыре валюты — доллар, евро, фунт и иена.

Но и сейчас доля юаня в транзакциях, по данным SWIFT, менее 2%, и непохоже, что эта доля будет быстро расти. Скорее всего, с похожими трудностями придется столкнуться и при переводе контрактов на другие валюты, в том числе на рубль.

Дело в том, что доллар значительно удобнее многим контрагентам, и некоторые соглашения, очевидно, не удастся перевести вовсе. К тому же курс рубля очень сильно меняется в короткие промежутки времени — такая нестабильность не всем удобна. А стоимость юаня зависит от решений Коммунистической партии Китая, и при этом его курс фактически привязан к доллару.

Я храню часть денег в долларах. Меня затронет дедолларизация?

Скорее всего, нет. Чиновники не раз говорили, что никто не планирует ограничивать хождение валют и население не должно пострадать из-за политических трений. Самое неприятное, что может случиться, — заморозка иностранных счетов некоторых российских банков.

Именно эту ситуацию, очевидно, имел в виду глава банка ВТБ Андрей Костин, когда говорил про «возможную принудительную конвертацию вкладов». В таком случае некоторым банкам действительно может не хватить валюты, чтобы выдать клиентам.

Но, видимо, специально на этот случай ЦБ за последние месяцы ввез в страну десятки миллиардов долларов наличности. Теперь он сможет дать банкам эти средства в долг.

Поэтому, наверное, не стоит волноваться и  последнюю тысячу долларов в матрас — это не приносит дохода и довольно рискованно, тем более если речь идет о более крупных суммах.

https://www.youtube.com/watch?v=nULmAF6PzAc

Серьезные проблемы у рядовых вкладчиков могли бы произойти только при сочетании сразу нескольких факторов — принятия США закона о запрете долларовых операций с Россией, полной неготовности российских банков к этой ситуации и полного самоустранения Центробанка. Такую ситуацию представить себе трудно.

Как дедолларизация отразится на российской экономике в целом?

Дедолларизация поначалу, скорее всего, увеличит издержки для российских компаний. Не всем нужны другие валюты, особенно если они закупают оборудование в США за доллары. Но постепенно развитие финансовых инструментов, рассчитанных на рубли или юани, приведет к меньшей зависимости от расчетов в долларах и, может быть, к укреплению национальных валют.

На экономике это отразится слабо: производителям в конечном счете не очень важно, в какой валюте оплачиваются их товары. Россияне от дедолларизации не станут ни беднее, ни богаче. На них больше влияют ставки по кредитам, изменение НДС и повышение пенсионного возраста.

Что такое дедолларизация и ее возможные последствия для экономики — Идеи для бизнеса

С начала 2010-х годов в мире усиливается тенденция к отказу от использования американского доллара. Ряд стран делают ставку на укрепление собственных национальных валют, переводя на них импорт экспорт.

Россия тоже разработала собственный план по дедолларизации экономики, призванный снизить зависимость от США.

Он направлен на стимулирование применения рубля при расчетах с зарубежными партнерами и предполагает ряд льгот для организаций, работающих по рублевым контрактам.

📺 Видео